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2026年会计高级职称考试真题及答案解析

案例分析题一（本题10分）

资料：恒信装备是国内领先的高端数控机床制造企业，2025年国内市场占有率达28%，目前正处于业务扩张阶段，一方面计划拓展东南亚市场，另一方面布局上游伺服电机、控制器等核心零部件的自主研发。公司下设3家全资子公司，经营情况如下：（1）子公司A主营普通数控机床生产，国内市场占有率排名第一，行业年均增长率为3%，每年可产生稳定现金流1.8亿元，目前不需要额外资本投入；（2）子公司B主营工业机器人核心减速器研发生产，行业年均增长率达27%，但目前公司市占率仅为6%，尚未实现盈利，每年需投入研发及产能建设资金2.5亿元；（3）子公司C主营老旧机床改造业务，行业年均增速为-5%，公司市占率约11%，利润率不足2%，每年占用营运资金约6000万元。

财务层面，恒信装备2025年实现净利润12亿元，2026年计划新投项目总资金需求为15亿元，公司目标资本结构为权益资本占60%、债务资本占40%。公司此前一直执行固定股利支付率政策，股利支付率为40%，2025年度董事会拟调整股利政策，讨论了剩余股利政策的可行性，同时计划发行可转换债券补充部分项目资金。

要求：

1.根据波士顿矩阵模型，分别判断子公司A、B、C所属的业务类型，分别说明应采取的战略措施。

2.判断恒信装备当前处于企业生命周期的哪个阶段，说明该阶段应采取的融资、投资