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证券公司行业季度观察

——2026年第二季度

联合资信金融评级二部|证券行业组

研究报告1

摘要：

2026年上半年，证监会等监管机构制度发布较为密集，资本市场全面深化改革

持续深化，证券公司受处罚频率同比略有上升，以警示函为主，未出现重大风险事件。

受整体资本市场活跃度提升影响，证券公司自身债券发行规模同比大幅增长，净融资

规模为正，超越往年同期水平。结合市场发展情况，联合资信预计证券公司在2026

年上半年的财富管理板块收入和自营权益类收益同比将有所增长；投资银行股权融资

业务回暖，但整体压力仍在；资产管理产品存续规模小幅提升，对证券公司营业收入

贡献度仍较弱；综上，证券行业整体业绩预计稳步上升，经营风险可控，信用水平保

持稳定。

2026年二季度，证券公司债务发行规模同比大幅增长，融资到期规模同、环比均

有所增加，净融资规模为正；公司债仍为发行规模最大的品种，证券公司次级债

券和公司债发行规模同比增幅均较为明显，短期融资券发行规模亦有所增长；科

创债发行期限偏长。

2026年第二季度，证券市场交投活跃程度同比、环比均有所增长