a股市场信息风险定价有效性研究.docx

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题目：A股信息风险定价有效性研究

摘要

根据传统金融理论；市场是无摩擦的、无需交易成本的。对于投资者而言，所能获取的先验信息是同质的，且价格能够从一定程度上反映出市场信息。换句话说传统金融理论认为市场是完美的，同时投资者还拥有对称的市场信息，但并不能直接给投资者带来额外的收益。事实上，这种完全、完美的金融市场几乎是不存在的。受市场信息不完全性影响，投资者的投资活动会面临一定的信息风险。投资者的交易行为直接决定着证券的价格，其进行的投资行为又受所获取信息的影响。换言之，证券价格在很大程度上取决于投资者掌握信息的一致性。因此，在金融领域中，研究信息风险定价理论有着非