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2026年精算师经济模型考试真题及答案

2026年中国精算师资格考试经济模型科目真题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

2025年全球主要经济体进入降息周期，某寿险公司需对其2000亿规模的终身寿险负债进行长期折现率假设校准，若采用包含金融摩擦模块的中型DSGE模型进行模拟，以下哪项因素不会对长期中性利率的稳态值产生直接影响？

A.居民部门的跨期替代弹性

B.非金融企业部门的杠杆率约束阈值

C.央行的短期政策利率调整幅度

D.全要素生产率的长期增速预期

正确答案：C

解析：DSGE模型的稳态值由经济系统的深层结构参数决定，与短期政策冲击无关。选项A居民跨期替代弹性直接决定储蓄率水平，是长期中性利率的核心决定参数；选项B金融摩擦模块的杠杆率约束会影响资本积累的稳态水平，进而改变资本回报率即长期中性利率；选项D全要素生产率增速决定长期经济增长中枢，是中性利率的核心驱动因素；选项C央行短期政策利率调整属于暂时性冲击，只会影响利率的短期波动路径，不会改变稳态水平，因此选C。精算实务中采用DSGE模型校准折现率时，需优先校准深层结构参数，避免将短期政策波动纳入长期假设。

依据NGFS（央行与监管机构绿色金融网络）发布的2025版气候风险场景，某财险公司要对分布式光伏电站的物理风险损失进行定价，以下哪种模型最适合量化极端高温事件导致的光伏组件发电效率下降带来的间接营业中断损失