新世纪- 2026年上半年融资租赁ABS市场运行回顾.pptxVIP

2026年上半年融资租赁ABS市场运行回顾金融结构评级部张庆华董仪

摘要：

回顾2026年上半年，融资租赁ABS（包括交易所融资租赁ABS和融资租赁ABN）发行规模延续2025年的增长态势。受政策红利引导、小微融资需求回升、租赁行业加速回归实体本源以及宽松流动性环境下的机构强劲配置需求共同驱动下，一般企业融资租赁ABS发行规模同比有所增加；在我国新能源汽车快速发展的背景下，受“以旧换新”促消费政策拉动、宽松流动性环境下资金端对小额分散资产的强劲配置需求，以及头部机构风控升级的共同驱动下，汽车融资租赁ABS发行量大幅增长。政策环境利好小微企业融资，小微融资租赁ABS发行规模持续增长，尤其是银行间市场，发行规模同比大幅增加。一般企业融资租赁ABS和汽车融资租赁ABS存量和净融资额同比均有所增加。分市场看，交易所融资租赁ABS发行规模呈增长态势，融资租赁ABN发行规模增长亮眼。从供给主体来看，原始权益人/发起机构较为集中，头部效应明显。就发行利率而言，融资租赁ABS发行利率中枢明显下移，头部原始权益人/发起机构间利差虽有所分化，但利差进一步缩减。融资租赁ABS二级市场流动性保持相对稳定，二级市场成交量仍较为集中，头部机构效应明显。

展望2026年下半年，融资租赁ABS市场预计将