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2026年金融组面试试题及答案

一、专业知识类

1.请结合当前市场环境，分析资本资产定价模型（CAPM）在实际投资决策中的适用性及局限性。

答：CAPM模型通过β系数衡量系统性风险，核心公式为E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，其假设包括投资者理性、市场无摩擦、同质预期等。在2026年，随着量化投资和高频交易普及，市场有效性提升，但仍存在以下局限性：一是非系统性风险不可完全分散，中小盘股或新兴行业（如AI医疗）流动性不足，个股特有风险对组合影响显著；二是β系数稳定性下降，宏观政策（如全球央行数字货币试点）和技术变革（如量子计算对金融模型的冲击）导致资产收益与市场组合的相关性动态