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2026年金融资产定价考点题库

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项的字母填在题后的括号内。）

1.根据有效市场假说（EMH），在弱式有效市场中，投资者通过分析历史价格数据来获取超额收益的可能性是（）。

A.完全不可能，因为所有历史信息已被充分反映在当前价格中

B.可能存在，但需要非常复杂的统计分析技术才能实现

C.理论上不可能，但实践中可以通过技术交易系统捕捉到短暂机会

D.完全可能，只要能够准确预测未来价格走势

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，如果某资产的贝塔系数（β）为1.5，无风险利率为2%，市场预期收益率为8%，那么该资产的预期收益率应为（）。

A.11%

B.13%

C.15%

D.17%

3.根据套利定价理论（APT），影响资产收益率的系统性因素通常包括（）。

A.公司规模、盈利能力、股利政策

B.通货膨胀率、利率水平、经济周期

C.行业增长率、市场份额、产品创新

D.交易成本、流动性风险、税收政策

4.在债券定价中，如果市场利率上升，那么已经发行的固定利率债券的市场价格将（）。

A.上升，因为投资者可以获得更高的利息收入

B.下降，因为债券的固定利息相对于新发行债