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2026年证券投资分析真题答案解析

1.单项选择题第3题：2025年中央经济工作会议提出，为防范系统性金融风险，央行决定将法定存款准备金率从7.8%上调0.5个百分点，不考虑其他因素，此次调整对A股市场估值中枢的影响方向是（）A.估值中枢上行B.估值中枢下行C.无影响D.波动先上行后下行

答案：B

解析：法定存款准备金率是央行调节市场流动性的核心货币政策工具，当法定存款准备金率上调时，商业银行需要向央行缴纳更多的法定存款准备金，可用于放贷的超额准备金减少，全社会货币供应量下降，市场整体流动性收紧，进而推高市场无风险利率。根据股权估值的核心模型股利贴现模型（DDM），股权内在价值等于未