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Copula函数在信用风险联合违约建模中的应用

一、研究背景与问题提出

信用风险是金融体系中最核心的风险类型之一，其不仅直接影响金融机构的盈利水平与资本安全，也关系到整个金融系统的稳定运行。随着金融市场的不断发展，金融机构持有的信用资产组合日益多元化，从传统的对公信贷、零售贷款，到企业债券、信用衍生品等，组合内债务人之间的关联关系也越来越复杂。单个债务人的违约往往可能通过供应链、资金链、担保链等渠道传导至其他主体，引发连锁违约现象，进而导致组合出现远超预期的极端损失。这一背景下，对信用组合的联合违约行为进行准确建模，成为信用风险管理领域的核心问题。

传统的信用风险建模大多聚焦于单个债务人的违约