投资组合优化-第8篇.docxVIP

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投资组合优化

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第一部分投资组合理论基础

关键词

关键要点

现代投资组合理论（MPT）

1.均值-方差框架：哈里·马科维茨于1952年提出的MPT核心，通过量化资产收益的期望值（均值）与波动率（方差）构建有效前沿，投资者可根据风险偏好选择最优组合。实证研究表明，该理论可使组合风险降低30%-50%（Markowitz,1952）。

2.分散化效应：非系统性风险可通过资产分散化消除，系统性风险则无法规避。基于全球市场数据，分散化可将投资组合的夏普比率提升0.3-0.5（Statman,1987）。

3.前沿发展与局限