极值理论在金融机构压力测试中的应用.docxVIP

极值理论在金融机构压力测试中的应用

一、引言

近年来，全球金融市场的互联互通程度不断加深，业务创新速度持续加快，叠加外部环境不确定性上升，极端风险事件的发生频率明显提高。从跨区域的金融危机到突发公共事件冲击，从大宗商品价格巨幅波动到局部金融机构的流动性挤兑，这类事件发生概率极低，但一旦出现就会给金融机构造成巨额损失，甚至可能触发跨机构、跨市场的风险传染，威胁整个金融体系的稳定。作为评估极端不利冲击下机构风险抵御能力的核心工具，压力测试已经成为全球监管层和金融机构风险管理体系的关键组成部分，但长期实践显示，传统压力测试方法因为对金融数据尖峰厚尾的特征刻画不足，普遍存在极端损失低估、场景设置脱离实