FOF系列专题之十一：截面赔率与基金收益.pptxVIP

;;时序赔率和截面赔率的关系——数学公式推导;时序赔率和截面赔率的关系——数学公式推导;;7;8;9;10;11;12;;历史高跟踪误差基金的未来收益是否更高？;;总的来看，基金的跟踪误差具有较强的聚集效应，历史高跟踪误差基金未来收益分化程度更高，且未来收益表现整体更优。因此，历史跟踪误差可以作为前瞻指标，帮助我们事先筛选未来收益分化程度较高、潜在收益空间更大的基金池。

从左图来看，高跟踪误差基金整体具有明显的收益优势，而这一优势来源于更高的截面赔率：高跟踪误差基金未来收益两端分化程度较大，而两端基金配对后收益更高。但在实际组合构建中，受持仓数量限制，通常仅能配置10–30只基金，难以