电力设备新能源行业隔膜深度报告：供需紧平衡持续演绎，盈利修复开启新篇章.pptx

摘要

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核心观点：当前市场受5月隔膜企业陆续公告扩产规划的影响，对隔膜供需趋势比较悲观，但根据我们的测算，首先今年下半年依然供需紧张，预计2026Q3-Q4行业湿法隔膜产能利用率将提升至88%、98%，其次往明年展望，预计2027年全球湿法隔膜成品有效产能（基膜口径）584.4亿平，同比+23%，行业产能利用率将从85%提升至89%-94%，继续维持紧平衡状态，属于锂电中游材料中供需相对较好的环节，值得关注。

需求端，湿法隔膜渗透率持续提升，将具备超额增速。湿法隔膜受益于孔径大小、厚度均匀性、孔径均匀性、拉伸强度和抗穿刺强度等方面有优势，更适合生产高性能电池。2023年以来，随着动力