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2026年金融数学考试试卷真题及答案

一、单项选择题（共10小题，每小题2分，共20分。每小题只有一个正确答案，多选、错选、不选均不得分）

1.风险中性定价框架下，某2年期无风险零息债券面值100元，当前价格为92.46元，某标的资产当前价格为80元，不支付股息，若2年期该标的资产的欧式看涨期权执行价格为90元，风险中性下到期日标的价格高于90元时的平均行权收益为14.5元，对应概率为0.45，则该期权的当前价格为（）

A.4.27元B.5.12元C.6.03元D.7.21元

2.某商业银行持有5000万元面值的固定利率公司债，久期为6.2年，凸性为58.3，当前市场到期收益率为3.1%，若央行宣布降准25BP，到期收益率下行至2.85%，仅考虑久期与凸性效应，该债券持仓的市值变动约为（）

A.上涨76.23万元B.上涨77.68万元C.下跌76.23万元D.下跌77.68万元

3.对BS期权定价模型进行扩展以适配分红股票的美式看跌期权定价时，下列调整逻辑正确的是（）

A.只需将标的资产价格替换为扣除所有存续期内股息现值的价格即可

B.需对比提前行权的行权收益与持有至到期的期权价值，取较高值作为定价结果

C.美式看跌期权的价值始终低于同参数下的欧式看跌期权价值

D.波动率参数需下调以反映分红对标的价格波动的抑制作用

4.某1年期信用违约互