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中国存托凭证引入的可行性、路径与展望：基于资本市场发展的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化和金融市场一体化的大趋势下，中国资本市场的发展和金融创新面临着前所未有的机遇与挑战。中国存托凭证（CDR）作为一种金融创新工具，为境外上市公司回归国内资本市场以及国内投资者参与境外优质企业投资提供了新的渠道，对中国资本市场的发展和金融创新具有重要意义。

近年来，随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步开放，越来越多的中国企业选择在境外上市，如阿里巴巴、百度、腾讯等。这些企业在境外资本市场取得了显著成就，但由于各种原因，国内投资者难以直接参与其投资，分享企业成长带来的收益。同时，国内资本市场也渴望吸引这些优质企业回归，以提升市场的整体质量和竞争力。CDR的出现，为解决这一问题提供了可能。通过发行CDR，境外上市公司可以在不改变注册地和上市地的情况下，实现国内资本市场的融资和交易，满足国内投资者的投资需求，促进国内外资本市场的互联互通。

引入CDR对中国资本市场的发展具有多方面的重要意义。它有助于丰富资本市场的投资品种，为投资者提供更多的投资选择，实现资产配置的多元化，降低投资风险。CDR的发行可以吸引更多优质的境外企业进入国内资本市场，增加市场的资金供给，提升市场的活跃度和竞争力，优化市场结构，促进资源的有效配置。CDR的推出还可以推动国内资本市场与国际市场的接轨