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地缘政治风险对大宗商品价格的影响机制

一、引言

当前全球地缘格局正进入深度调整与变革的周期，大国博弈复杂度持续上升，地区局部冲突、经济制裁与反制裁、贸易阵营分化、关键通道管控等地缘事件频发，对全球经济运行的各个领域都产生了深刻冲击。大宗商品作为支撑工业生产、民生保障与经济运转的核心基础物资，兼具商品属性、金融属性与战略属性，其价格波动始终与地缘政治风险存在紧密关联。从历史上的数次石油危机到近年的区域冲突、航道受阻事件，地缘风险每次升级都会引发大宗商品市场的剧烈波动，不仅会通过成本渠道推升全球通胀水平，还可能引发产业链供应链紊乱，对全球经济稳定造成冲击。

传统的大宗商品定价研究多从实体供需缺口、