《宏观观察》第25期：存款资金流向追 踪，趋势、机遇与建议.pdfVIP

存款资金流向追踪：趋势、机遇与建议

近两年来，“吸存难”成为银行业内遍关注的问题，存款增速放缓和成本刚性

成为银行业务发展的重要掣肘。展望未来，经济增长减速换挡，银行体系负债来源多

样化，流动性风险监管驱动的“抢存款”竞争等导致“吸存难”的因素将持续存在。

在此背景下，本文旨在分析全社会存款派生来源及流转机制，聚焦当前存款资金流向

的趋势特征和市场机遇，而银行存款业务发展提出建议。

一、存款的来源与流转机制

（一）存款的来源

在现代信用货币制度下，货币的形成需要经过中央银行和商业银行两人环节。央

行通过公开市场操作、调整法定存款准备金率等手段来调节银行体系流动性超（额准

备金），进而影响其货币派生能力，调节货币供给总量。商业银行通过信贷投放、债

券衣资等信用活动，将银行体系流动性转化为实体经济流动性存（款），完成货币创

造。随着金融创新的发展和金融脱媒的深化，影子强行体系I也发挥着类似于银行的作

用，参与货币创造过程。

具体来看，存款创造包括二条途径：一是外汇占款、财政资金投放创造存款。在

我国现行结售汇制度下，企业/居民通过向银行结汇，将外汇资金转化为人民币存款。

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