格力电器穿越周期，重构估值，高股息资产的进击与破局.docxVIP

目录

空调核心优势，治理改善引入新血液 6

激荡三十年，渠道改革步伐关键 6

空调主业营收稳健增长，多元化业务扩张 8

从国资控股到多元共治，核心团队掌控话语权 12

家空行业内外共振 14

需求迭代与格局重塑：中国空调行业渗透率快速提升，寡头格局稳固 14

内销以旧换新刺激，出口仍具强潜力 19

发力新兴领域，多元破局 21

多元化+全球化+全产业链布局构筑长期壁垒 21

多元化发展战略：专业化为基的全产业链布局 21

全球化战略：自主品牌锚定长期发展，技术与产品双轮驱动出海破局 25

全产业链纵向深耕：核心零部件自制筑牢长期竞争壁垒 27

财务报表质量与现金流 29

财务报表质量 30