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FinancialMarkets第十二章投资组合理论《金融市场学》核心课程教学课件

Contents本章目录投资组合理论的核心框架，从经典模型到现代实践的完整脉络。01理论起源与核心概念02均值-方差模型与有效前沿03资本资产定价模型(CAPM)04投资组合管理实践05经典资产配置策略06理论局限与行为金融视角

CHAPTER01理论起源与核心概念从鸡蛋与篮子到华尔街的第一次革命

PortfolioTheory引言：从生活智慧到科学理论投资组合理论的核心在于将模糊的风险直觉转化为精确的数学量化。它不仅解释了为何要分散投资，更提供了在给定风险下追求收益最大化的系统性方法论。01传统智慧：鸡蛋不放在同一个篮子里，强调通过资产数量的增加来降低非系统性风险，但缺乏对资产间相关性的考量。02现代理论：引入均值-方差模型，通过量化预期收益与波动率，结合资产间的协方差矩阵，寻找最优的资产配置比例。03核心目标：构建有效前沿（EfficientFrontier），在风险-收益二维平面上，为投资者提供一系列性价比最高的投资组合选择。投资决策如同棋局博弈，需要在风险与收益间寻找最优策略

MODERNPORTFOLIOTHEORY·1952现代投资组合理论(MPT)的诞生哈里·马科维茨（HarryMarkowitz）于1952年开创性地将数学统计方法引入投资决策，首次用均值衡量收