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金融开放中的主权财富基金投资策略

一、金融开放进程中主权财富基金的角色演进与发展现状

（一）主权财富基金的内涵边界与核心属性

国际货币基金组织将主权财富基金定义为由政府持有、专门用于长期投资的公共金融工具，其资金来源通常包括外汇储备盈余、大宗商品出口收入、财政盈余等，区别于传统的外汇储备管理机构和一般商业性投资基金（国际货币基金组织，2020）。从核心属性来看，主权财富基金首先具备公共属性，资金来源于公共资源，投资收益最终服务于公共利益，比如补充国家养老金缺口、支持基础设施建设、平抑大宗商品价格波动对财政的冲击等。其次是长期属性，主权财富基金没有短期赎回压力，投资期限可跨越几十年甚至几代人，能