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2026年中级经济师建筑经济案例分析密押试卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、某大型商业综合开发项目投资决策分析

某房地产开发公司计划投资建设一个包含购物中心、写字楼和高端公寓的大型商业综合体。项目总投资估算为15亿元人民币，建设期为3年。预计建成后，购物中心年营业收入为8亿元，年经营成本（含管理费用、营销费用等）为4亿元；写字楼年租金收入为1.2亿元，年运营成本为0.3亿元；高端公寓年销售收入为6亿元。项目运营期为20年。公司财务部门提供了以下数据：项目建设期每年投资分别为5亿元、5亿元、5亿元（均在年末投入）；预计建成后第1年营业收入和租金收入达到预计值的80%，之后逐年递增5%直至稳定；流动资金需求为项目总投资的10%，在建设期期末投入，运营期末收回；公司要求的投资回报率（基准折现率）为12%；项目适用的企业所得税税率为25%。

请根据上述资料，回答以下问题：

1.计算该项目运营期第1年的息税前利润（EBIT）。

2.计算该项目运营期第1年的税后利润。

3.假设项目不考虑财务费用（即不考虑借款），计算项目运营期第8年的净现金流量（NCF8）。

4.计算该项目计算期内的财务内部收益率（FIRR）。（提示：需考虑建设期投资、流动资金投资、运营期各年净现金流量及期末回收额）

5.若公司采用净现值法进行决策，判