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绿色债券的定价溢价影响因素实证研究

一、引言

近年来，随着全球应对气候变化共识的不断深化，绿色金融作为支持实体经济绿色转型的核心工具，迎来了快速发展的机遇期。绿色债券作为绿色金融市场的重要组成部分，凭借其募集资金用途明确、环境效益可量化等特点，市场规模持续扩张，已成为企业绿色融资的重要渠道。然而，在市场快速发展的同时，绿色债券的定价逻辑仍存在较多争议：部分绿色债券因绿色属性获得了明显的发行溢价，即相较于同资质普通债券拥有更高的发行价格、更低的融资成本，但也有部分绿色债券的定价与普通债券无明显差异，甚至出现“洗绿”质疑导致的定价扭曲。在此背景下，深入探究绿色债券定价溢价的影响因素，厘清绿色价值向