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KimiK3：能力跨越带来模型价值重估

2026年7月18日│中国内地动态点评

7月16日，Kimi更新K3模型，实现2.8万亿参数、100万Token上下文和原生视觉能力，进一步切入长时程编程、知识工作与复杂推理场景。与市场主要关注开放权重与榜单成绩不同，我们更关注其生产案例中数千次网页检索、终端数据调用、递归迭代及多子Agent并行所反映的推理负载变化。KimiK3建议采用64张以上加速卡组成的超节点部署，表明高带宽互联、推理集群、上下文缓存及Agent基础软件的重要性进一步提升。K3智能的提高直接带来了token定价的提高，进一步强化了国产模型的商业化能力。

模型规模与稀疏架构同步升级，开放模型继续向前沿能力靠拢

KimiK3参数规模达到2.8万亿，采用KimiDeltaAttention、AttentionResiduals及StableLatentMoE架构，每次推理有效激活896个专家中的16个，并通过训练和数据配方优化，实现相较KimiK2约2.5倍的整体缩放效率提升。模型同时支持100万Token上下文及原生视觉理解，覆盖软件工程、知识工作与深度推理。市场主流观