联合资信评估2026年上半年房地产开发经营行业信用风险展望（2026年8月）.docx

一、行业基本面

2026年一季度宏观经济总体平稳，出口与新质生产力支撑增长，但内需修复乏力，“供强需弱”矛盾突出。房地产仍处深度调整期，销售投资未稳，对消费与地方财政形成一定拖累。随着“十五五”产业体系建设推进，经济韧性增强将为地产修复提供支撑，但全面企稳仍有赖于居民购房预期改善与行业市场信心修复。

1宏观环境

2026年一季度我国经济实现超预期“开门红”，GDP同比增长5.0%，超出市场预期。

生产端表现稳健，工业增加值增长6.1%，高技术制造业引领特征突出。需求端结构分化明显：出口在外需回暖与“抢出口”效应共振下大幅增长14.7%；固定资产投资在基建拉动下由负转正至1.