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一带一路倡议的投融资模式

一、一带一路倡议投融资模式的形成逻辑与核心定位

（一）跨境互联互通建设的投融资供需缺口现实背景

跨境基础设施互联互通是区域经济融合发展的基础前提，但长期以来，广大发展中经济体始终面临巨大的建设资金缺口，传统国际融资体系难以匹配其实际发展需求。据相关机构测算，一带一路沿线发展中经济体仅基础设施领域的年度投资缺口就超过1万亿美元，而传统多边开发机构每年能够投向相关领域的资金规模不足缺口的十分之一，长期存在的资金供给断层、融资渠道单一、融资成本高企等问题，是制约区域互联互通的核心瓶颈（亚洲开发银行，2017）。

从传统融资体系的运行特征看，长期主导跨境发展融资的西方多边机构和商业金融机构，往往在资金供给中附加较高的政治前提，要求受资国按照出资方设定的制度框架进行全盘改革，且审批流程繁琐僵化，对项目的环保、劳工、采购标准设置脱离发展中国家实际阶段的严苛门槛，很多真正惠及基层民生、带动长期发展的项目往往因无法满足这类要求被排除在融资支持范围外。同时，国际资本市场的私人资本普遍追求短期高回报，对于投资周期长、收益稳定但回报率偏低的公共类基建项目缺乏投资意愿，大量资金流向短期投机性领域而非长期发展领域。这种失衡的融资体系使得很多发展中国家长期无法突破基础设施建设的资金瓶颈，陷入“基建落后—营商环境不佳—外部投资不足—经济增长乏力—无钱建设基建”的低水平循环，南北发展差距