石油石化-2025年年报及2026年一季报业绩总结：26Q1油价大涨，上游景气显著改善，中游盈利修复.pdfVIP

行

业

及

产

业石油石化

2026年05月22日26Q1油价大涨，上游景气显著改

行

业善，中游盈利修复，聚酯价差回升

研

究

/——石油化工2025年报及2026年一季报业绩总结

行看好

业

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相关研究

本期投资提示：

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证⚫2025Q4原油价格环比下跌，同比下跌，成品油价格下调：2025年10、11、12月

券Brent原油均价分别为64.0、63.7、61.7美元/桶，波动区间为59-66美元；2025Q4

研均价为63.1美元/桶，环比下降7.5%，同比下降14.8%，收于60.85美元/桶。

究2025Q4汽油、柴油价格累计上调1次，下调4次，汽油、柴油价格累计下调3