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Levy过程在金融建模中的应用简介

一、引言

金融建模的核心目标，是通过严谨的逻辑框架刻画资产价格的动态变化规律，为资产定价、风险管控、交易决策提供可靠的分析依据。从现代金融学建立之初，学界和业界就始终在寻找兼顾数学易处理性与现实解释力的随机过程工具：几何布朗运动因为具备良好的数学性质、求解简便，成为经典期权定价模型的核心基础，支撑了全球衍生品市场数十年的快速发展。但随着市场交易数据的持续积累，越来越多的实证证据表明，几何布朗运动依赖的连续路径、正态增量假设与真实市场运行特征存在显著差距，不仅无法解释尖峰厚尾、波动率微笑、跳空涨跌等普遍存在的市场现象，甚至可能因为对极端风险的低估引发金融机构的