中观景气跟踪7月第4期：算力紧缺延续，地缘扰动反复.docxVIP

7策略研究

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策略研究/2026.07.22

算力紧缺延续，地缘扰动反复

n中观景气跟踪7月第4期

本报告导读：

2026年7月算力价格回升，电子景气延续上行；地缘扰动反复，油化价格回升，有色承压；暑期服务出行边际修复，电影票房同比增长，航空出行显著改善。

投资要点：

算力紧缺延续，地缘扰动反复。上周（07.13-07.19）中观景气线索主要有：1）算力租赁价格7月回升，电子产业景气加速；2）美伊冲突扰动推升原油及化工价格，黄金价格偏弱震荡；3）暑期服务消费边际改善，电影票房同比增长，航空客运边际改善。

上游资源：能源化工价格上升，有色金属价格承压。1