电力设备及新能源行业2026年半年报综述：景气兑现但压低估值，寻找需求的积极变量.pdfVIP

核心观点：等待需求提升的变量出现

核心要点：Q2锂电储能在收入端兑现高景气，海风、光伏下挫反映行业目前在底部徘徊、电力设备行业也持续进入景气周期，特别是

出口链表现较为出色，但对于未来的担忧压低了板块的估值。扩产层面，行业整体依然温和。投资建议：①大储、户储板块、锂电及

材料在二季度开始业绩增长兑现，供需形势依然良好，近期受到外部环境变化挑战，估值水平明显回落，值得继续重点关注。②在订

单或边际变化定价的范式上，重点关注国产燃气轮机产业链、AIDC、欧洲海风等环节公司订单变化。

通过整理电力设备和新能源行业的半年报，我们发现行业分化明显，锂