目录
一:白电行业2026半年报表现如何? 3
(一)分季度:Q2利润端明显恶化,收入端边际走弱 3
二、一线白电和二线白电表现有何差异? 4
三、收入驱动因素有哪些?国内还是海外? 5
(一)头部公司海外市场区域表现如何? 6
(二)头部企业出海做了哪些努力? 7
四、盈利能力变动背后的原因如何分解? 8
(一)毛利率:整体平稳,内外销结构拖累 8
(二)海尔的毛利率为何不降反升? 8
(三)费用率:销售/管理/研发平稳,财务费用率大幅上升 9
五、如何看后续内外销趋势? 10
(一)空调:10月由负转正,后续有望逐步改善;冰洗内销平
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