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第四届中金所杯知识竞赛金融期权参考答案

一、单选题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）

1.金融期权交易中，买方支付期权费后获得的权利是（）

A.未来买卖标的资产的义务

B.未来买卖标的资产的绝对权利

C.未来买卖标的资产的或有权利

D.无条件持有标的资产的权利

参考答案：C

解析：金融期权买方支付期权费后获得的权利是或有权利，即在未来特定时间或期间内，根据自身意愿决定是否行使买入或卖出标的资产的权利，而非义务。期权买方的最大损失为已支付的期权费，潜在收益无限。本题考查期权基本概念中买方权利性质的界定，需区分权利与义务的法律属性差异。

2.欧式看涨期权在到期日T的内在价值等于（）

A.Max(St-X,0)

B.St-X

C.Max(ST-X,0)

D.ST-X

参考答案：C

解析：欧式期权只能在到期日行权，其内在价值计算需基于到期标的资产价格ST。当标的资产价格高于执行价格X时，内在价值为St-X；当标的资产价格低于或等于执行价格时，内在价值为0。因此正确表达式为Max(ST-X,0)。需注意区分欧式与美式期权的行权时间差异对内在价值计算的影响。

3.以下哪种期权策略适合预期市场波动率将显著下降的情况？（）

A.买入看涨期权

B.