高教社课件投资学第六版第5章 无风险证券的投资价值.pptxVIP

第5章无风险证券的投资价值InvestmentValueofRisk-freeSecurities投资学

目录CONTENTS货币的时间价值利率的决定利率的期限结构无风险条件下证券投资价值的评估

填写标题第一节货币的时间价值无风险收益与货币的时间价值名义利率与实际利率终值与现值年金终值与现值

填写标题无风险收益无风险收益就是指投资无风险证券获得的收益。无风险证券一般指能够按时履约的固定收入证券。无风险证券只是一种假定的证券。货币的时间价值在无风险的条件下，投资者购买固定收益证券，需要花费现期收入，从而必须推迟消费。按西方经济理论，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬对投资本金的百分率称为货币的时间价值，即利息率，简称利率。货币的时间价值是使用货币的机会成本，或者说是是无风险条件下使用货币进行投资可能获得的收益，也可以说是货币的基本市场价格。无风险收益与货币的时间价值

填写标题名义利率名义利率是指利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。实际利率实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。名义利率与实际利率

填写标题名义利率与实际利率的关系其中：i——实际利率；r——名义利率；p——价格指数名义利率与实际利率

填写标题终值终值是指现期投入一定量的货币资金，若干期后可以获得的本金和利息的总和，俗称本利和。复利终值：其中:F：复利终值；P：