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海外营收增速创2018年新高,汽车、机械等行业汇兑承压

中国优势制造出海系列5

2026/9/6|

2026/9/6

1.整体概况：A股2026H1海外营收同比增长+25%，海外盈利能力稳步提升

a)A股2026H1海外收入同比增长+25%，较国内增速高出24pct，同时较上期边际提升10pct，创2018年以来新高，超过了2021-2022年疫后复苏的出口爆发期水平；A股2026H1海外收入达12.9万亿元，占全部收入比重的18.2%，较去年边际提升3.0pct。

b)A股2026H1上市公司海外毛利同比增长+24%，较国内+22pct，较上期边际提升+6pct。A股2026H1海外毛利达2.1万亿元，占全部收入比重的

19.5%，较去年边际提升2.9pct。

c)A股上市公司2023~2026H1海外盈利能力稳步提升。2026H1海外毛利率环比+0.4pct至16.6%，国内仅+0.2pct至15.3%。

2.汽车、机械设备、电力设备等行业显著受汇兑损失拖累

a)2026H1出海上市公司汇兑损失合计约780亿元，创2018年以来历史新高。

b)从行业维度看，电力设备、汽车、电子、机械设备四个行业汇兑损失均超百亿，其中电子虽然汇兑损失同比增长848.7%，但强劲的经营增长完全覆盖了汇率冲击；而汽车、机械设备、电力设备则显著受汇兑损失拖累。

3.机