能源金属-淡季不淡旺季可期，锂价有望低位反升.pptxVIP

行业动态信息

锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为14.8万元/吨，较上周下跌4.5%；电池级碳酸锂均价为15.1万元/吨，较上周下跌4.4%。供给端，本周碳酸锂产量预计小幅减少。主因部分锂盐厂因原料偏紧及检修影响带来短期减量，但新投产线仍处于爬坡阶段，对冲部分减量，整体供应维持平稳。津巴布韦锂精矿已发运，预计7月中下旬集中到港。江西矿端及海外矿山复产信号增强，远期供给增量预期升温。库存方面，本周库存预计维持去化。锂盐厂长协出货稳定，散单惜售情绪导致工厂库存有所累积。贸易商持续出货，下游逢低采购较积极，库存多从贸易商转至下游，下游原料库存较为充足。期货仓单量仍在相对高位，且临近7月底集中注销窗口，前一交易日期货仓单量为42420吨。需求端，下游需求维持高景气，7月排产预计延续增长态势。磷酸铁锂厂开工率保持高位运行，预计环比增长约7%。据百川盈孚26家电池企业样本调研，2026年7月中国电池企业总排产296.6GWh，环比增加7.83%。下游材料厂逢低询盘增多，但补库仍偏谨慎，实际成交以刚需为主。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。

核心观点

锂：由于锂价近期快速下行，上游惜售情绪加重，挺价明显，部分散单报价仍维持在16万元/吨以上；同时下游逢低采