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金融行业黄金部专员贵金属交易手册

第1章贵金属市场概述

1.1贵金属的种类与特性

黄金、白银、铂族金属（铂、钯、铑、铱、锇、钌）是贵金属市场的核心构成。这些金属因其独特的物理化学属性而备受青睐。黄金的化学符号为Au，原子序数为79，具有极强的抗腐蚀性，即使埋藏数千年仍能保持光泽。白银（Ag）的导电性在所有金属中仅次于铯，这一特性使其在电子工业中不可或缺。铂族金属则因其优异的催化性能，在汽车尾气处理和化工生产中扮演关键角色。

市场参与者为何如此依赖这些金属？答案在于其稀缺性与稳定性。全球黄金储量有限，年开采量仅约2800吨，而白银的年产量更是只有黄金的1/15。这种稀缺性赋予贵金属天然的保值功能。同时，贵金属价格波动虽剧烈，但长期趋势相对温和，使其成为理想的资产配置工具。例如，过去十年中，尽管遭遇过多次金融危机，黄金价格波动的标准差始终低于股票市场。

1.2贵金属市场发展历史

贵金属市场的发展历程与人类文明进程紧密相连。古埃及人最早发现黄金的装饰价值，而古希腊人则将其用于货币铸造。中世纪欧洲的炼金术士推动了贵金属提纯技术进步，为现代市场奠定基础。19世纪，随著澳大利亚和美国金矿的发现，全球黄金供应量激增，价格出现结构性下行。

20世纪是贵金属市场格局重塑的时期。布雷顿森林体系建立后，美元与黄金挂钩，黄金价格被人为压制在35美元/盎司的水平。1971年体系崩溃，黄金价格放开