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2026年最新CFA三级考试公司估值练习试题及答案解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题

1.A公司是一家成熟行业的稳定盈利企业，预计未来五年盈利将保持5%的恒定增长率，之后进入稳定状态，增长率为长期国库券利率。分析师预计今年年底的每股自由现金流为3美元。如果要求的股权资本成本为10%，长期国库券利率为3%，分析师使用自由现金流贴现模型（FCFF）计算得出的A公司股权价值（以每股为单位）最接近于：

A.35.29美元

B.37.50美元

C.40.00美元

D.42.80美元

2.B公司正在考虑使用市销率（P/S）相对估值模型对其股票进行估值。分析师收集了以下可比公司信息：

|公司|市销率（P/S）|销售收入增长率|

|-|--||

|可比公司1|3.0|8%|

|可比公司2|2.8|6%|

|可比公司3|3.2|10%|

B公司本年度的销售收入增长率为7%，分析师使用几何平均法计算的可比公司平均市销率为多少？

A