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权益类基金最大回撤影响因子研究

一、引言

（一）权益类基金与最大回撤的核心内涵

权益类基金是以股票为主要投资标的的基金产品，因其具备长期收益潜力较高的特征，成为众多投资者资产配置的重要选择，但同时也伴随较高的市场风险。最大回撤作为衡量基金风险的核心指标之一，指的是基金净值从历史最高点下跌至最低点的幅度，它直观反映了投资者持有基金期间可能面临的最大亏损程度。不同于波动率等风险指标，最大回撤更贴近投资者的真实投资体验——过大的回撤不仅会侵蚀前期收益，还容易引发投资者的恐慌情绪，导致非理性赎回行为，最终错失市场反弹的机会（李迅雷，某年）。因此，深入探究权益类基金最大回撤的影响因子，对投资者选择适配风