国家战略研究报告：从“西训东推”到Token经济——中国推理算力产业格局重构.docxVIP

国家战略研究报告

从西训东推到Token经济：中国推理算力产业格局重构

政策信号·算力新版图·产业链透视·成本博弈·地方实践·关键变量

目录·CONTENTS

报告结构

01政策信号

十五五规划的算力部署逻辑

02算力新版图

训练西迁、推理东沉的固化

03产业链透视

谁在赚钱，谁在承压

04成本与效率

Token价格的价格博弈

05地方实践

Token工厂、算力券与安全合规

06关键变量

产能、算电协同、标准、配套细则

07结论与建议

十条政策建议与投资判断

导言·核心判断

中国算力产业正在经历空间、价值、竞争三重重构

空间重构

选址逻辑从电力导向切换为用户导向。东部智能算力占比55.9%，重新超过西部。训练在西、推理在东、智能在端。

价值重构

计量单位从机柜·年转向Token·次。每百万Token均价跌破1美元。

算力从卖时长升级为卖服务。

竞争重构

胜负手从谁的卡更强转向单位Token成本。

专用ASIC成本低一到两个数量级。

导言·数据锚点

五个数字读懂这轮推理算力重构

2185

全国智能算力（EFLOPS），同比+177%

（2026年6月）

55.9%

东部智能算力占全国比重，重新过半

0.97

每百万Token推理均价（美元），历