企业持续盈利策略与资产周转率分析.pdfVIP

第五课：公司持续的奥秘（下）

第一节：拆解总资产周转率的未来趋势

大家好，欢迎回到高阶课，我是的老师，昨天我们

学习了预测公司未来持续的好方法，通过杜邦指标来判断ROE

的变化趋势，并且带着大家分析了高净利率的公司如何分析，今天我

们来继续学习后两种情况的公司该如何分析。

第二种情况的公司会呈现出这样的特点，公司净利率一般都不到

10%，但总资产周转率大于1，杠杆倍数各不相同，这种类型公司盈

利要体现在高周转率。

一般来说，处于零售、家用电器、低价食品、制造业和建筑

施工行业的公司多为这种模式。他们的产品一般是日常需求品，产品

的差异化程度不高，客户群体广泛，如果卖得贵，消费者会马上去买

同类的其他产品，所以很难卖得更贵，像是双汇、沃尔玛超市等都属

于这种，这种类型的公司，就是通常说的薄利多销。那我们如何来分

析这种类型的公司呢？靠提高总资产周转率来的公司，我们就从

总资产周转率入手，老师还是搬出刨根问底，帮助建

立分析思路。

总资产周转率=营业总收入÷总资产，为了理解方便，这里我们

会尽似