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行为偏差：过度自信与交易频率的关系研究

一、引言：行为金融视角下的投资交易困境

（一）传统金融理论的局限与行为金融的兴起

传统金融理论以理性人假设为核心，认为投资者能够准确评估市场信息、做出最优决策，市场价格也能充分反映所有有效信息。但现实中，大量投资者的交易行为却与理性假设相悖：频繁买卖股票的散户往往收益不佳，甚至长期亏损；市场中经常出现过度反应或反应不足的异常现象，这些都无法用传统金融理论完全解释。行为金融理论的出现，打破了理性人的桎梏，将心理学、社会学等学科引入金融研究，聚焦投资者的行为偏差对决策的影响，为理解投资交易中的非理性现象提供了新的视角（卡尼曼，2002）。

（二）过度自信与交