【华创-2026研报】白酒中秋动销系列一：中秋备货开启，弱修复中潜存亮点与分化.pdfVIP

行业研究

证券研究报告白酒2026年09月13日

白酒行业跟踪报告

中秋备货开启，弱修复中潜存亮点与分化推荐（维持）

——白酒中秋动销系列一

❑中秋备货开启，行业有望从供给出清向供需再平衡转变，整体呈现供给克制、华创证券研究所

需求弱修复特征。本周白酒正式进入中秋国庆备货期，高端名酒礼赠也已开始，

近几年白酒中秋国庆档期总体平淡，今年在低基数背景下同比环比体感有望好证券分析师：欧阳予

转，行业有望从供给出清向供需再平衡转变，整体呈现供给克制、需求弱修复

的特征。具体看供给端酒企与渠道普遍不再压货，头部酒企回款正常，老窖以邮箱：ouyangyu@

顺价促进回款，今世缘追求百亿目标布局积极，渠道前期库存清理充分、抛压执业编号：S0360520070001