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2026年投资风险评估考试试题及答案解析

1.在2025年全球央行进入降息周期背景下，以下哪类风险属于投资组合的系统性风险（）

A.单只AI大模型概念股突发高管失联导致的股价暴跌风险

B.某地方城投债主体突发信用评级下调导致的债券违约风险

C.主要经济体同步降息引发的全球大类资产估值中枢重构风险

D.某私募QDII产品因为基金经理违规操作导致的净值回撤风险

答案：C

解析：系统性风险是指由整体政治、经济、社会等宏观因素引起的，会对整个市场或绝大多数资产价格产生影响的风险，这类风险无法通过分散投资消除，因此也被称为不可分散风险。非系统性风险是指仅对个别资产或少数资产产生影响的风险，通常由个体特异性因素引发，可以通过分散投资降低甚至消除。本题中，选项A单只个股的高管风险、选项B单个城投主体的信用评级下调风险、选项D单只私募产品的基金经理违规风险，均属于个体特异性因素引发的非系统性风险，只有选项C主要经济体同步降息属于全球宏观货币政策变动，会影响所有大类资产的定价，改变所有资产的估值逻辑，属于典型的系统性风险，无法通过分散单个资产的方式对冲，因此本题选C。

2.某股票型基金持有沪深300成分股组合，过去3年收益率波动率为18%年化，采用95%置信水平下的参数法计算VaR，假定收益率服从正态分布，已知标准正态分布95%置信水平下左侧分位数为1.645，该组合单日VaR为0.85%，若置信