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2026年金融分析师CFA一级考试题库金融市场与投资工具

金融市场与投资工具-选择题（共5题，每题2分）

1.题目：某公司发行了5年期可转换债券，票面利率为4%，当前市场利率为5%。若该债券的转换比例为20（即每张债券可转换为20股普通股），当前普通股市场价格为25元/股。假设债券的市场价格为980元，则该债券的嵌入式期权（看涨期权）的理论价值最接近于多少？

A.0元

B.50元

C.100元

D.150元

答案：C

解析：可转换债券的嵌入式期权价值可通过“转换价值”与“债券市场价格”的差值估算。转换价值=转换比例×普通股市场价格=20×25=500元。债券市场价格为980元，但需扣除纯债券价值（若不可转换，其价值基于市场利率折现）。假设纯债券价值接近面值（1000元），则期权价值≈500-980+100=100元（近似值）。选项C最符合。

2.题目：某新兴市场国家（如印度尼西亚）发行了5年期政府债券，票面利率为6%，每年付息一次，面值为1000元。若投资者要求的到期收益率（YTM）为8%，则该债券的当前市场价格最接近于多少？

A.900元

B.950元

C.980元

D.1000元

答案：A

解析：债券价格=Σ[票面利率×面值/(1+YTM)^t]+面值