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GARCH族模型在加密货币波动率预测中的比较研究

一、引言

数字经济不断发展的背景下，加密货币作为依托区块链技术产生的新兴资产类别，全球市场规模持续扩张，已经成为全球资本市场中不可忽视的组成部分。但由于缺乏实体价值锚定、实行7*24小时无涨跌幅限制的交易制度、参与者结构中个人投资者占比较高等原因，加密货币的价格波动幅度远高于股票、债券、商品等传统金融资产，价格短时间内大幅涨跌的情况屡见不鲜。这种高波动特征不仅给各类市场参与者带来了极大的风险敞口，也可能通过跨市场传导引发潜在的金融风险，给市场监管带来新的挑战。波动率作为金融资产定价、投资组合构建、风险对冲策略设计以及监管政策制定的核心量化指标，