ESG投资对基金绩效的影响研究.docxVIP

ESG投资对基金绩效的影响研究

一、引言

随着全球可持续发展理念的深入推进，ESG投资逐渐成为资产管理领域的核心趋势之一。ESG即环境（Environment）、社会（Social）、治理（Governance）三个维度的缩写，ESG投资指在传统财务指标之外，将企业的ESG表现纳入投资决策体系，筛选兼具财务价值与可持续发展能力的标的。近年来，全球ESG资产规模持续扩张，国内监管部门也不断完善ESG信息披露规则，推动ESG投资在资本市场的普及。在此背景下，ESG投资是否能提升基金绩效、其影响路径与异质性特征如何，成为学界与业界共同关注的核心问题。

从理论层面看，ESG投资打破了传统“唯财务论”的投资逻辑，将利益相关者需求纳入考量，为基金绩效研究提供了新的视角；从实践层面看，基金公司布局ESG产品的积极性日益提升，投资者对ESG基金的需求也不断增长，明确ESG投资与基金绩效的关系，能为基金公司优化投资策略、投资者做出理性决策提供重要参考。本文将从核心概念与理论基础出发，剖析ESG投资影响基金绩效的作用路径，结合国内外实证研究结论分析差异成因，并探讨影响效果的异质性因素，最终对ESG投资的发展方向进行总结与展望。

二、ESG投资与基金绩效的核心概念及理论基础

（一）ESG投资的内涵与发展历程

ESG投资的前身是社会责任投资（SRI），早期主要通过规避烟草、武器等“罪恶行业”实现投资的道德