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2026年高级会计职称考试：企业财务决策分析题

一、案例分析题（共3题，每题20分，合计60分）

案例一：制造业企业营运资本管理决策分析（20分）

背景：

某沿海地区家电制造企业A公司，主营业务为空调、冰箱等产品的生产和销售。2023年，公司应收账款周转天数为55天，存货周转天数为60天，应付账款周转天数为30天。公司财务部门计划在2024年通过调整营运资本政策，提高资金使用效率，以应对日益激烈的市场竞争。目前，公司面临两种营运资本政策选择：

1.激进型政策：缩短应收账款周转天数至40天，存货周转天数至50天，但应付账款周转天数需延长至40天；

2.保守型政策：应收账款周转天数保持55天，存货周转天数保持60天，应付账款周转天数保持30天。

假设公司2024年销售收入预计为100亿元，销售利润率为5%，短期借款利率为6%（年化），闲置资金投资回报率为3%（年化）。要求：

1.计算两种政策下公司2024年的营运资本投资额、资金成本及净利润变化情况；

2.分析两种政策的优劣，并提出改进建议。

案例二：房地产行业投资决策分析（20分）

背景：

某中部地区房地产企业B公司，计划在2024年投资开发一处商业地产项目。项目总投资20亿元，预计建设周期1年，建成后可出租或出售。财务部门收集了以下数据：

-若出租：年租金收入1.5亿元，运营