机械行业研究：PCB设备新技术怎么选？.docxVIP

2026年09月18日

机械行业研究买入(维持评级)

机械行业研究

证券研究报告

PCB设备新技术怎么选?

投资逻辑：

Al算力驱动高端PCB扩产，设备需求进入加速放量期。AlPCB的景气正从板厂扩产向设备端传导，高端设备需求迎来加速释放。AI服务器与交换机需求快速增长，带动高端PCB市场持续扩容，2025-2030年全球数据基础设施PCB市场复合增速达15.0%,其中AI服务器PCB市场将由62亿美元增至185亿美元、复合增速24.3%。国内主要PCB厂商2025年资本开支同比增长108.8%,2026H1同比进一步增长158.2%,新增投资集中投向高多层、高阶HDI等高端产能。高端PCB的制造要求同步升级—高多层化、高阶HDI化、材料低损耗化与线路精细化，推动钻孔、层压、曝光等核心工序设备的精度与需求同步提升。据Prismark数据，2026年钻孔、曝光、层压分别为22.3亿、12.4亿、7.1亿美元，占比分别为20.6%、11.5%、6.6%。

PCB设备新技术怎么选?

超快激光：材料升级打开需求，产业化迈入0-1阶段。高速信号传输推动PCB向M8/M9等低损耗材料升级，但新材料更硬更脆，传统机械钻孔的钻针寿命急剧下降，单支钻针加工孔数由M6约2,000孔降至M9约200孔，CO?激光又易产生热损伤。超快