原创力文档（五）相对价值模型的应用
1.可比企业的选择
通常的做法是选择一组同业的上市企业（选择依据：驱动因素类似），计算其算术平均市价比率，作为估计目标企业价值
的乘数。
2.修正的市价比率——找不到足够的可比企业的解决途径
【提示】
修正的思路：以目标企业的关键驱动因素替代可比企业的关键驱动因素。
①市盈率模型：增长率
②市净率模型：权益净利率
③市销率模型：营业净利率
（1）修正的平均市价比率法——先平均、再修正
①计算可比企业的算术平均市价比率和算术平均关键驱动因素
【例题·计算分析题】（2
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