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2026年8月经济数据点评 生产回稳、内需偏弱，政策协同待发力.pdf

2026年8月经济数据点评 生产回稳、内需偏弱，政策协同待发力.pdf

    生产回稳、内需偏弱，政策协同待发

    力—2026年8月经济数据点评

    8月宏观经济呈现“生产端回暖、需求端偏弱”的结构性特征。工业增加值同比增长5.2%，

    较7月加快0.7个百分点，制造业PMI回升至49.8%，产需两端同步改善；出口同比增长25.0%，

    AI产业链支撑突出。内需方面，社零同比增长0.4%，较7月进一步放缓；1—8月固定资产投

    资下降7.2%，降幅扩大，房地产开发投资下降19.9%，拖累仍在加深。CPI同比上涨0.8%，

    PPI同比上涨3.8%，剪刀差收窄但传导仍不畅。金融数据呈现“社融增速回落、信贷超预期收

    缩”，实体融资需求

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