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Barra风险模型(下)：从因子收益到股票协方差与组合风险预测.docx

Barra风险模型(下)：从因子收益到股票协方差与组合风险预测.docx

    内容目录

    一.引言 3

    二.从多因子收益模型到股票风险矩阵 3

    股票协方差矩阵的分解 3

    风险估计中的主要误差来源 4

    偏差统计量：风险预测偏差的评价 4

    风险矩阵估计的整体流程 5

    三.因子风险：从基础估计到稳健协方差矩阵 5

    时间序列加权 5

    Newey-West自相关调整 5

    特征值调整：校正特征组合的估计偏差 6

    波动率调整 8

    因子协方差矩阵的构建 9

    四.特质风险：从个股残差到稳定的波动率 10

    特质收益的基础波动率估计 10

    数据可靠性修正：结构化模型 11

    贝叶斯收缩 12

    特质风险的波动率调整 1

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